Институциональные инвесторы предоставили $1,25 млрд для нового фонда США, цель которого — выявлять компании, выигрывающие от перехода к миру с низкими выбросами углекислого газа (и способствующие такому переходу). Это позволило установить рекорд по сумме, когда-либо привлеченной в формирующийся биржевой фонд, и стало еще одним свидетельством растущего спроса на финансовые продукты, связанные с темой ESG (экология, социальная ответственность, качество корпоративного управления).
Паи биржевого фонда BlackRock US Carbon Transition Readiness, сформированного крупнейшей управляющей компанией мира, BlackRock, в четверг начали торговаться на бирже. Сумма привлечения заметно превысила предыдущий рекорд (установленный, кстати, тоже ESG-фондом) — $850 млн, которые при формировании в мае 2019 г. получил iShares ESG MSCI USA Leaders.
Эти два фонда состоят из акций компаний США. Но BlackRock также сформировала ETF из акций неамериканских компаний, получив в него от инвесторов $475 млн. Это тоже один из крупнейших новых биржевых фондов.
Ранее BlackRock предупреждала, что попросит компании, в которые инвестирует, представить планы по сведению нетто-выбросов углекислого газа до нуля к 2050 г. Отсутствие у них прогресса в зеленом переходе заставит BlackRock голосовать против менеджмента и, возможно, избавиться от их акций, так как «они будут представлять риск для доходов наших клиентов», заявляла УК. Но в новых биржевых фондах используется другой подход. Они не исключают акции компаний, плохо влияющих на окружающую среду, а формируют портфели на базе индексов (Russell 1000 для США и MSCI All World ex-US для остального мира) и присваивают компаниям веса в зависимости от их рейтинга, отражающего готовность к переходу к низкоуглеродной экономике.
«В каждом секторе и в каждой отрасли появятся победители и проигравшие — в зависимости от способности компаний адаптироваться и корректировать свои стратегии и бизнес-модели, — заявил Ларри Финк, генеральный директор BlackRock. — В стратегии, связанные с устойчивым развитием, вкладывается все больше и больше денег. Наши фонды позволят инвесторам понимать, какие компании переходят [к низкоуглеродной экономике] быстрее других».
Совокупные активы в секторе ESG-инвестирования выросли в 2020 г. на 50% до рекордных $1,7 трлн, по данным to Morningstar.
Все больше стран, компаний и управляющих активами устанавливают цели по снижению нетто-выбросов парниковых газов до нуля — чаще всего к 2050 г. Биржевые фонды, отслеживающие прогресс в области зеленого перехода, рассматриваются как способ стимулировать этот тренд и заработать на нем. «Эти ETF позволяют управляющим найти способ повлиять на позицию компаний в вопросе изменения климата», — говорит Кристофер Эйлман, директор по инвестициям Пенсионного фонда учителей штата Калифорния (CalSTRS). Руководители компаний регулярно сравнивают их с конкурентами в своей отрасли и такое сравнение все чаще будет учитывать углеродный след компании и его влияние на цену ее акций, считает Эйлман. А «что можно измерить, тем можно управлять», говорит он.
Компании в новых фондах BlackRock оцениваются и ранжируются по их «готовности к переходу к низкоуглеродной экономике»: учитываются их зависимость от производства энергии, применение чистых технологий, рациональное использование воды и энергии, контроль и утилизация отходов. Чем выше прогнозируемая скорость сокращения выбросов углекислого газа у компании, тем больше ее вес в фонде относительно конкурентов по отрасли. Рейтинги составляются специалистами BlackRock через систему Aladdin Climate, в которой оценивается и рассчитывается климатический риск в инвестиционных портфелях, а также при помощи провайдеров данных MSCI, Sustainalytics и Refinitiv.
Ожидается, что акции компаний, более активно снижающих выбросы и переходящих к низкоуглеродной экономике, в долгосрочной перспективе будут обгонять по темпам роста отстающие в этом вопросе компании, говорит Эйлман. «Будучи долгосрочными инвесторами, мы ищем большую волну, которую можно поймать. Хотя переход к низкоуглеродной экономике займет время, нам нужно в своих портфелях смягчать риски, связанные с изменением климата. Чтобы к 2050 г. достичь цели по нулевым нетто-выбросам, инвесторы должны начинать действовать уже сейчас», — говорит он.
CalSTRS вложил $650 млн в новый биржевой фонд США и $350 млн — в глобальный фонд BlackRock. Среди других инвесторов — Temasek, Sura Asset Management, Varma Mutual Pension Insurance Company, Profuturo Group, FM Global и RenaissanceRe.
Перевел Михаил Оверченко
